進入十二月,锂礦價格可以說是從冶煉廠到正極材料廠最關心的事件之一。據業内人士透露,往年同期,锂礦與冶煉廠的長單價格已經談妥,但今年卻遲遲未定。

2018年國内以碳酸锂為代表的锂鹽價格走低,國内冶煉廠在去年談定的今年長單價格使得自己成本過高,利潤空間驟降。而目前澳洲礦商在與中國冶煉廠的價格談判中,仍掌握着更多的話語權,雙方僵持不下,無法達成一緻。這是談判進度緩慢的最主要原因。

一邊是澳礦進口大國 一邊是鹽湖提锂競争激烈

中國是锂鹽生産與消費大國。據SMM統計,中國锂鹽消費量約占全球锂鹽消費總量的半數以上。其中,碳酸锂有75%來自于礦石提锂,25%來自于鹽湖提锂;而氫氧化锂目前均直接來自于锂礦石。由此可見,在中國,锂鹽生産目前大部分依賴于锂礦石原料。而中國的锂礦幾乎全部來自于澳大利亞,同時,澳大利亞的礦石基本也全部供給了中國冶煉廠。即便如此,在锂礦價格的确定上,中國冶煉廠卻始終無法占據主導地位。2018年1月1日至今,國内電池級碳酸锂價格自16.4萬元/噸下降到最低7.8萬元/噸,隻在第四季度稍稍回漲至7.95萬元/噸便保持穩定。而锂輝石進口價格,據Mineral Resources Limited在11月15日發布的公告稱,Mt Marion 2018Q3與Q4品味為6%的锂精礦CIF價格分别為1071美元/幹噸與931美元/幹噸,對比其Q1和Q2的900美元/幹噸和961美元/幹噸相差無幾。

再看鹽湖。雖然迄今為止,鹽湖提锂的锂鹽所占份額不多,但鹽湖锂也是另外一股确定性越來越強的供應勢力。據SMM調研,在碳酸锂的原料成本上,鹽湖提锂為2-4萬元/噸(含稅),锂輝石提锂4-6萬元/噸(含稅),锂雲母提锂6-8萬元/噸(含稅)。除去明顯的成本優勢,中長期發展來看,鹽湖提锂的技術革新勢必對礦石提锂廠家的生存造成一定沖擊。

中國進口澳礦供需基本面早已過剩

供需基本面是判斷商品價格走勢的關鍵因素。澳洲進口锂礦在中國的供需情況如何,SMM做了如下統計分析:2017年1月-2018年9月,中國進口锂原礦折合碳酸锂當量總量6.99萬噸,锂精礦折合碳酸锂當量26.3萬噸,即進口礦石折碳酸锂當量為33.29萬噸。而在此期間中國冶煉廠的碳酸锂産量為12.77萬噸,氫氧化锂折合碳酸锂當量7.04萬噸,金屬锂折合碳酸锂當量2.15萬噸(注:以上均已除去鹽湖提锂的碳酸锂與金屬锂産量),即锂産品産量折碳酸锂當量為21.96萬噸。考慮到锂原礦的泥化現象,中國将進口锂原礦選礦到锂精礦的難度較大,更偏向直接應用在工業領域而非轉化成锂鹽。去除掉所有的锂原礦折合碳酸锂當量,2017年1月至2018年9月,中國至少有4.34萬噸折合碳酸锂當量的锂精礦過剩。

即便在如此“買方市場”的形勢下,澳大利亞礦商依舊掌握着主要議價權,實在是中國冶煉廠心中之痛。為此,國内锂冶煉巨頭如天齊锂業、贛鋒锂業等,也在積極收購海外锂礦資源,以應對澳洲礦商“恃寵而驕”的态度。但受資金和規模的限制,大多數中國礦石冶煉廠依然不得不從澳大利亞礦商手中買礦。

锂鹽價格居高,需求紅火的時候,定價矛盾尚不顯著。但今年甚至未來兩年,當锂鹽市場進入寒冬期,再考慮到鹽湖提锂的大量産能釋放及其成本優勢的突顯,中國礦石冶煉廠(尤其是中小型企業)如果不能掌握更多對自己有利的價格談判權,恐怕将面臨“優勝劣汰,适者生存”的殘酷市場規律。 既已見山雨欲來,未雨綢缪才是上上策。